首页 > 新闻 >亚洲 /煤炭类

大同煤业:拟现金收塔山矿21%权益 持有评级


2017-09-01    浏览次数(169)    

上半年出售煤峪口矿增加营业外收入5.3亿元公司17年上半年归母净利6.0亿元(出售煤峪口矿带来营业外收入5.3亿元),扣非后归母净利0.80亿元,同比扭亏为盈。分季度看,第2季度归母净利5.8亿元,扭亏为盈;17年上半年每股收益0.36元,其中第1、2季度EPS分别为0.01元、0.35元。

上半年原煤产量1237万吨,吨煤净利34元/吨、上半年煤炭业务的营收占比为96%。原煤产量1237万吨,同比增13%;其中忻州窑矿、塔山煤矿分别产83万吨、1154万吨。商品煤销量1054万吨,同比增25%;吨煤售价、吨煤成本分别为444元/吨、176元/吨,同比分别增48%、1%;吨煤净利34元/吨。

拟现金收购塔山矿21%权益,塔山矿上半年盈利7.7亿元公司17年7月20日发布公告,拟以现金购买同煤集团持有的塔山煤矿21%的股权,交易价格尚未确定,塔山煤矿产能1500万吨,主产优质动力煤,发热量约5500大卡,截至2017年6月底塔山煤矿的净资产为85.82亿元,17年上半年净利润为7.66亿元。目前公司、同煤集团和大唐发电分别持有塔山煤矿51%、21%和28%的股权。

塔山矿21%的权益,相当于净资产18亿元,上半年权益净利1.6亿元。

预计收购完成后,公司权益产能增加32%至1310万吨/年(目前公司产能1730万吨/年,权益产能995万吨/年)。

不考虑收购,预计17-19年EPS分别为0.43元、0.14元、0.15元公司拟现金收购塔山煤矿21%的股权。若收购完成,公司盈利能力有望进一步提升。公司估值偏高,我们维持“持有”评级。

风险提示煤价超预期下跌,收购进展低于预期。

来源: 中国证券报

评论

发表评论

登录后发表评论,新用户请点击注册