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亚洲最大黄金ETF易主 这个产品不到5个月激增15倍


2018-05-24    浏览次数(531)    

作者:李树超

在近期美元走强、中美贸易争端缓解的大背景下,国际黄金价格应声大跌,国际金价近日失守1300美元大关,最低收盘价为1281.2美元,创下了今年以来的金价新低。

同样,跟踪金价走势的黄金ETF产品今年表现平平,但受益于避险投资理念和营销方式创新的博时黄金ETF,却在年内规模大涨16倍达到81亿元,成为黄金ETF市场新晋龙头。这也是亚洲最大的黄金ETF。

国际金价跌破1300美元 黄金ETF避险表现平平

事实上,在今年股债市场低迷、中美贸易争端预期下,黄金的避险价值表现平平。截至5月22日收盘,国际金价COMEX黄金今年以来下跌1.12%,即便在四月中下旬中美贸易争端爆发前后,国际金价走势也是不温不火。

从投资收益率来看,目前市场上4只黄金ETF今年以来收益率皆在-2.75%附近,没有如投资者预期般体现较好的赚钱效应。

多位业内人士认为,预计国际金价的下跌空间有限,但是美元走势的强势预期应值得注意。

博时黄金ETF基金经理王祥认为,上周国际黄金市场失守了重要心理防线1300美元关口,触发了不少止损策略,从CFTC持仓观察当周基金管理的黄金净多头再度迅降2万余手,净多头已几乎抹平。

在王祥看来,国际金价继续下行空间或有限,有望迎来短期反弹。回顾历史,自2009年有数据记录以来,该净多头接近0值的情况仅出现3次,后续黄金市场均出现一波回升,预示当下金价进入超卖区域。

“不过,本轮金价受挫与美元走升关联紧密”,王祥称,“美元反身走强的背后逻辑在于Q1美国从宏观经济指标到企业微观利润均表现抢眼,叠加贸易摩擦中相对领先的前景均使投资人对于美国经济阶段性的展望预期强于其他经济体。”

谈及对黄金ETF未来赚钱效应的展望,华南一位公募策略分析师认为,近期金价因美元走强以及美债收益率上行的压制而持续调整,同时,受中美贸易争端缓解令避险情绪回落的影响,黄金价格承压。然而,考虑通货膨胀预期上升以及国际局势等事件影响,黄金仍存在反弹空间,预计在美联储6月议息会议前,美元指数和美债利率维持高位震荡,黄金价格仍将低位盘整。

王祥也称,“随着本周末中美贸易争端暂告段落,特朗普政府总体实现了农产品及能源出口增长的诉求,对于年内的中期选举而言,执政稳定性继续上升,有望继续吸引市场对美元的强势预期并削减避险需求,黄金市场的反弹或较为孱弱。”

黄金ETF龙头易主 博时黄金ETF规模站上81亿元

值得注意的是,虽然黄金的赚钱效应不佳,但避险投资的理念却广受资金追捧,在黄金ETF中,博时黄金ETF已经悄然完成了黄金ETF龙头的华丽逆袭。

Wind数据显示,截至5月22日收盘,博时黄金ETF基金份额为30.6亿份,比年初份额大涨16.3倍。以当天基金盘中收盘价计算,基金规模高达81亿元,不仅比年初的5.12亿元规模大战15.8倍,而且还在近期上演了强势逆袭,超过了此前的市场龙头华安黄金ETF(全称为华安易富黄金ETF,代码518880),目前规模要高出30亿元,稳居黄金ETF龙头地位。

事实上,早在今年1月初,博时黄金ETF总份额还仅为1.88亿份,市场规模为5.12亿元,同时期华安黄金ETF规模则接近博时黄金ETF的10倍,规模高达50多亿元;今年一季报时,华安黄金ETF仍位居龙头地位,规模超出博时黄金ETF接近10亿元。

华南一位公募人士称,营销渠道的创新也可以带来规模的快速扩张。博时、华安基金分别推出的博时黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C份额,分别对接到蚂蚁财富号上,一些习惯互联网做投资的用户,培养起黄金投资的习惯。在股债市场低迷、市场风险因素增多时,就会选择此类基金作为避险的投资方式,塑造了此类产品的吸引力和市场品牌。

互联网渠道的开拓和投资门槛的降低,也让此类基金规模迅速成长扩张。截至今年一季报,博时黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C基金规模分别达到40.01亿元、4.51亿元,实现了规模的快速上行。

华南一位公募人士称,“只要投资者买过此类产品,比如发红包或其他优惠持有过黄金基金,了解在哪类市场中适合持有,那么就在今年上半年股债市场的赚钱效应下降、中美贸易争端出现,就会引发部分避险资金进入黄金产品中避险。同时,黄金ETF联接C份额的推出,让投资门槛也从此前的几十万、上百万元的申购下线降低了1元起买,这可以吸引更多长尾客户、零散客户资金,扩大此类品种的市场认可度。”

表1:目前黄金ETF市场个产品规模变化(数据来源:wind)

 

来源:中国基金报

来源: 中国基金报

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