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铁矿石供给现新矛盾 巴西矿受热捧但供应在减少


2018-06-20    浏览次数(432)    

“2018年上半年,铁矿石供给产生了新的结构矛盾。”在日前举行的标普全球亚太大宗商品研讨会上,标普全球普氏铁矿石价格团队高级分析师王杨雯称。这个新矛盾就是,由于中国钢厂的需求增加,巴西铁矿石受到热捧,但供应却在减少。

中国钢厂炼钢的原材料——铁矿石主要依靠进口,澳大利亚和巴西是主要进口国。

王杨雯表示,2017年中国钢厂利润向好,加上前所未有的大力度环保限产,使中国钢厂想要用更高铁品位、更好的主流矿来增产,对中高品位铁矿石进口的需求很大,更多澳洲铁矿石入炉。

根据近两年的数据,2015年5月中国港口库存有2000万吨巴西矿、5000多万吨澳洲矿,到2017年底,中国铁矿石港口库存已达1.5亿吨,其中,澳洲矿升至1.1亿吨,巴西矿为4000多万吨。

2018年以来,铁矿石的供应和需求发生了新的变化。王杨雯称,中国钢厂为了追求炼钢高炉里良好的配比,产生了新的一轮对低铝矿的需求。澳洲铁矿石的特点是低硅高铝。低铝矿石主要来自巴西,因此巴西铁矿石需求大量上升。

但巴西淡水河谷发货量略有下降。截至5月底,淡水河谷铁矿石供应同比2017年下降2.6%。

王杨雯分析称,2017年四季度,巴西淡水河谷宣布对南部系统减产,减产力度达到1900万吨。淡水河谷南部系统主要产高硅低铝的铁矿石,这是导致低铝矿石供应偏紧的一个原因。这也被铁矿石业界戏称为“来自巴西的供给策改革”。

因此,过去两个月,低铝含量的巴西主流矿,对比澳洲主流矿的价格从降转升。

根据标普全球普氏的数据,3月18日,62%铁品位的巴西主流矿价格为64美元/吨,同样铁品位的澳洲主流矿价格在65-66美元/吨;5月18日,价格已经发生逆转,62%铁品位的巴西主流矿价格涨至近70美元/吨,同样铁品位的澳洲主流矿价格则在67-68美元/吨。

从铁矿石整体供应看,根据标普全球普氏的统计,截止到今年5月,五大主流矿商的矿山供应稳中有升,并未有大波动。除淡水河谷以及FMG同比下降4.6%外,力拓同比增加6.7%,必和必拓同比增加4.7%,澳大利亚罗伊山同比增45%。

低铝铁矿石需求旺盛,部分原因还来自对铝杂质惩罚的加重。

根据标普全球普氏的数据,近一年的硅铝杂质差异评估波动剧烈。2018年,高硅铁矿石货的矿主受到高硅杂质惩罚的影响,调整了工艺,硅杂质不再是问题。目前,对铝杂质的惩罚有了抬头。含1%铝的铁矿石年初的惩罚是1.5美元/吨,目前升至7美元/吨。

中国国产铁精粉产量的下降,也造成了低铝跌矿石的价格上升。

国产铁精粉和巴西矿石的成分较为相像,属于低铝矿。但因开采成本高,环保严格,国产铁精粉产量下降。

根据钢联网最新数据显示,4 月中旬,中国矿山产能利用率达到 61.4%,同比减少 8.1%。全国 266 座矿山铁精粉4月中旬产能为 39.7 万吨/天,日产能同比减少 11.38%。

王杨雯还表示,今年铁矿石的主旋律仍然离不开中国市场,“中国力量在大宗行业进一步提升。”

“今年矿石价格绝对波动率趋缓。”王杨雯说。自今年1月以来,62%铁品位的铁矿石价格在60-80美元/吨之间波动,不像去年起伏很大。

“除了供需原因,矿石合同定价模式有所改变。”王杨雯表示,以前铁矿石合约定价采用绝对价格和固定价格方式,近年中国钢厂越来越多参与到铁矿石贸易中,偏好“指数均价+溢价”的浮动定价模式。“指数部分通过掉期和金融工具可以进行保值,价格保值之后波动性进一步趋缓。”王杨雯说。

来源: 界面新闻

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