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在非洲搞矿的要当心了:嘉能可或撤资刚果(金)


2018-11-16    浏览次数(242)    

前段时间,普华永道发布了《2018全球矿业报告》(Mine 2018),其中报道了全球四十强矿企市值大幅上升30%至9260亿美元;总营收大幅上升23%至6000亿美元。而今年榜单前五名的排序依旧是必和必拓、力拓、嘉能可、中国神华和淡水河谷。这一大部分原因是受到了2017年全球大宗商品价格持续复苏影响。


然而,名列探花的嘉能可,今年却麻烦不断。


0 1、嘉能可官司缠身,赚不到钱,或将撤资刚果(金)


2018年对嘉能可来说是动荡的一年,三起官司缠身让其在刚果(金)子公司濒临解散。


4月22日,刚果国有矿业公司Gecamines对嘉能可提起法律诉讼。Gecamines欲解散嘉能可旗下Kamoto子公司铜矿公司,原因是Gecamines称,嘉能可在10多年来都未能解决该铜矿运营上的资本短缺的问题。截至2017年12月底,Kamoto公司的总债务已高达92亿美元。而Kamoto在刚果东南部经营着一座铜、钴矿,是嘉能可与Gecamines的合资企业,嘉能可拥有Kamoto铜矿75%的股份,Gecamines拥有四分之一的股份。结果是以嘉能可支付56亿美元,结束在刚果与Gecamines的争端。


紧接着,4月27日,以色列的百万富翁Gertler对嘉能可在刚果的两处矿场下达冻结令。根据《华尔街日报》报道,Kamoto铜矿(简称KCC)每年都向以色列商人Dan Gertler名下的一家公司支付高达几百万美元,目的是借此来疏通同刚果金各政府机构的关系,双方为此签订了合同。之后Dan Gertler因为贪腐受到美国的制裁,嘉能可以欧元向Gertler支付特许权使用费,以免违反美国的制裁。


再然后,6月18日,刚果裔美国商人查尔斯•布朗(Charles Brown)向刚果法院递交诉状,称嘉能可高管及他们的前合作伙伴在收购他个人股份时存在欺诈行为,寻求超过10亿美元的罚款。


而作为跨国矿业巨头和当地国企的合作项目,KCC由嘉能可持股75%,但长期以来在财务上并没有产生利润,反而通过借款和专利的名义一直给母公司嘉能可输送利益,从2014年开始长期亏损。对于刚果(金)来说,提供了国内高品质的矿山,作出了税收让步,结果照样没赚到钱,实在不愿意当冤大头。所以在去年KCC经历“历史性”的财务危机时,刚果(金)方面决定壮士断腕,拒绝了KCC增资计划,干脆提出破产解散。


这一起起的官司和刚果(金)的态度,让嘉能可在刚果金的子公司Kamoto Copper Company面临解散,这个时候,作为全球矿业巨头的嘉能可会怎么办呢?


0 2、嘉能可——一个从不吃亏的矿业公司


众所周知,嘉能可是全球领先的商品生产商和经营商,是全球大宗商品交易巨头,是全球第四大矿业企业、第一大锌制造商、第三大铜制造商和最大的煤炭出口商。


其成立于1974年,其创始人是有“石油之王”之称的马克里奇。刚开始以黑色金属和有色金属的实物营销为主。


1981年,嘉能可对一家荷兰谷物贸易公司进行了收购,开始进军农产品领域。


1987年,通过旗下子公司购入美国冬青山铝冶炼厂27%的股份。


1988年,收购了秘鲁铅锌矿Perubar66.7%的股份,首次取得在实体产业资产中的控股权。


1990年,收购了斯特拉塔公司一部分股份。


1993年,马克里奇和管理层签订协议,规定马克·里奇将在几年之内逐渐减少他在公司的多数股权,由管理层和高级员工进行收购。


1995年,收购了哥伦比亚的Prodeco煤炭项目——现哥伦比亚第三大动力煤出口商。


2000年,收购赞比亚Mopani铜矿——非洲主要铜带生产商之一。


2008年,在刚果(金)完成了对Katanga和Nikanor的并购。


2012年11月,嘉能可以1.60亿美元现金收购淡水河谷的欧洲锰铁合金资产,同年12月又以约60亿美元收购加拿大最大粮食加工商Viterra的全部资产。


2013年,嘉能可完成对斯特拉塔的并购,新公司的名称为嘉能可斯特拉塔,市值达900亿美元,世界500强排名跃居至第12位。


2016年,嘉能可发布公告称,该公司已经达成8.80亿澳元(6.70亿美元)的交易,将把旗下一座澳大利亚铜和金矿未来的产出出售给Evolution Mining Ltd。


2017年,收购了刚果(金)Mutanda矿的全部股份且增加了其在Katanga的股份,收购了澳洲煤矿Hunter Valley公司49%的股份,秘鲁铅锌银生产商Volcan36.9%的股份。


可以看到,嘉能可如今作为全球矿业巨头之一,在2018年发布的《财富》世界500强排行榜中排名第14位,都是在一次次的并购和收购中一步步的成长扩张中完成的。嘉能可一直在不遗余力地寻找合适的收购时机,也一直在不断地投资固定资产,而在这么多次的并购之后还能屹立在矿业公司顶端,靠的还有它的前瞻性和魄力。不得不说,嘉能可真是一个从不吃亏的矿业公司!


0 3、全球最火的搞热土——刚果(金)


刚果(金)到底有多大的吸引力,能得到全球各大矿业公司的青睐,都想在来这里“分一羹”?

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刚果金矿产图


刚果(金)就像一个天然“聚宝盆”,拥有价值250000亿美金的矿产资源,而且种类齐全,被称为世界地质博物馆,素有“世界原料仓库”、“中非宝石”和“地质奇迹”之称。其境内蕴藏丰富的能源矿产、金属矿产和非金属矿产,其中铜、钴、金刚石、锡、铌、钽等矿产在世界上占有重要地位。 


刚果(金)主要有4个成矿(区)带,其中包含多个世界级矿床:


加丹加新元古代铜一钴多金属成矿带


据不完全统计,目前已发现的铜钴矿床中,铜钴矿石资源量约70亿吨,全铜平均品位约2%,含铜金属资源量约1.4亿吨。


卡莫阿(Kamoa)矿带、科卢韦齐(Kolwezi)矿带、堪苏祁(kansuki)矿带及腾凯一丰古鲁梅(Tenke-Fungurume)矿带铜资源量约占整个加丹加铜(钴)矿带铜资源量的60%,钴资源量的70%(卡莫阿矿带几乎不含钴)。


KIB—KAB中元古代锡一铌一钽钨多金属成矿带


目前较为知名的有Bisie锡矿床、Twangiza-Lugushwa金矿田、Lushe铌钽矿床。


Bisie锡矿床平均品位4.06%,含锡金属约19.4万t。


KIB—KAB发现多个金矿床,金品位0.5g/t至数百g/t,矿床平均品位纠为1g/t~5g/t,单个矿床资源量可达上百吨(Twan-giza矿床含金资源量约260吨)。


Manono-Kitotolo大型铌钽多金属矿,潜在铌钽金属资源量约1万吨,锡金属资源量约20万吨。


东北刚果太古代绿岩带型金铁多金属成矿带


该地区金矿是刚果(金)发现最早的金矿区之一,也是历史上最重要的金矿采集地。据不完全统计该区内的Kilo金矿、Kibali金矿、Zani-Kodo金矿、Mongbwalu金矿等矿区已探获金金属资源量约900吨.


开赛及东北部地区中新生代金刚石成矿区


刚果(金)是非洲最重要的金刚石资源国。根据美国调查局公布的统计数据,刚果(金)目前保有金刚石资源量约1.5亿克拉。


其中布什玛依矿床是刚果(金)最大且为世界著名的金刚石矿床,该矿床资源量巨大,但金刚石质量很低,绝大部分为工业级金刚石。


0 4、中资企业遍布刚果(金)


刚果(金)矿产资源极为丰富,有专家估测刚果(金)未开发矿产资源潜在价值为24万亿美元,未来开发潜力巨大。


大量中资企业选择“走出去”,并在刚果(金)的矿业领域占据重要地位。


(1)紫金矿业收购卡莫阿—卡库拉铜矿项目


2016年,紫金矿业与加拿大艾芬豪矿业公司的合营企业卡莫阿控股有限公司完成了向刚果(金)政府转让卡莫阿铜业15%权益的事项;紫金矿业持有艾芬豪公司9.9%股权,本公司和艾芬豪公司分别持有卡莫阿控股有限公司49.5%的股权,卡莫阿控股持有卡莫阿铜业有限公司80%权益,卡莫阿铜业100%持有卡莫阿-卡库拉铜矿项目。


Kamoa-Kakula铜矿资源量整体从2015年收购时的2400万吨增至4249万吨,增长近一倍,平均品位达到了2.56%,是世界上最大的高品位、未开发铜矿,位列全球第四大铜矿。


(2)洛阳钼业收购刚果(金)Tenke铜钴矿


2016年,洛阳钼业公司通过收购自由港集团所属刚果(金)铜钴业务项目,持有TenkeFungurume铜钴矿56%的权益。


Tenke Fungurume是刚果(金)最好的铜钴项目之一,也是全球储量最大、品位最高的铜钴矿之一,拥有资源量约2429万吨,钴资源量约222万吨。


(3)刚果(金)与中方企业成立华刚矿业


基于刚果(金)政府“资源换项目”政策,2007年12月28日由刚果(金)政府和国家矿业公司与中国企业集团签订协议(有效期至2024年4月3日),成立华刚矿业股份有限公司,其中中方企业集团占68%,刚方占32%。


2011年由华勘局完成详查,估算资源量(122b+333)矿石量2.56亿吨,铜品位3.45%,钴品位0.215%,铜金属量886.21万吨,钴金属量61.62万吨;再加上这两个矿体上下盘的小矿体,全矿区的铜金属量已在1000万吨以上,伴生的钴金属量在70万吨左右。


(4)中国有色矿业集团公司与刚果(金)合作开发Deziwa项目


2016年5月中国有色矿业集团公司与刚果(金)国家矿业公司签署框架协议,合作开发Deziwa项目,该项目已探获铜钴金属量分别约460万吨和39万吨。


(5)其他中资企业投资刚果金


2015年,华友钴业收购刚果(金)PE527铜钴矿权区。还有更早投资的中国北方万宝矿产的卡莫亚矿区(面积约为9 .35平方千米,已探获铜资源量137万吨,钴资源量33万吨)。中铁国际建成投产的绿纱铜钴矿山、MKM铜钴矿山。


0 5、结束


海外搞矿必须小心了,嘉能可依靠多次并购来扩大资源,从而跻身全球矿业巨头行列,其前瞻性之高、经验之丰富可想而知,此次若忍痛从刚果(金)抽身,必定是“嗅到了”危险的气息。


海外矿业投资无外乎看两方面,一是资源,二是投资环境。就我国企业海外投资案例来看,失败率还是较高的。对于此次嘉能可“卖矿”,多个中国企业或许也会对此表现出极大的意向,但是一定要做好充分的评估,避免成为接盘侠!


来源:《刚果(金)地质特征与主要矿产资源概况》、上海有色金属网、选矿技术网、网络资源等

来源: 非洲矿业圈

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