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全球第三大黄金储备国欲抛售黄金,多头应该感到担忧吗?


2019-02-19    浏览次数(238)    
全球第三大黄金储备国欲抛售黄金,多头应该感到担忧吗?

据外媒报道,全球第三大黄金储备国意大利的民粹主义政府官员正考虑出售该国的一些黄金储备,以减轻其债务负担。对此,黄金多头无需感到担忧:每个因陷入困境而抛售黄金的卖家,都会吸引更多的央行买家。

基本上,有关意大利要抛售黄金储备的干扰消息只是一场政治戏码,由民粹主义政府设计,目的是开启攻击央行的新战线。在该政府看来,意大利央行向来是为德国和法国政客的利益服务,而不是深受折磨的意大利人。

意大利政府并未期望通过出售黄金来弥补整个赤字。虽然意大利拥有的黄金储备仅次于美国和德国,但其持有量仅为其2万亿欧元公共债务的5%。按照当前意大利债务的增长速度,这些黄金储备几个月就会被耗尽。

更确切地说,意大利副总理马泰奥·萨尔维尼(Matteo Salvini)所在的联盟党希望通过出售黄金储备,使得意大利能够维持在欧盟的赤字范围之内,而无需作出征收增值税或放弃竞选支出承诺等不受欢迎的决定。

他们已经对该议题进行了“对冲”,一方面表示落实此举需要一部“宪法法案”(这是一项特别艰难的立法程序),一方面又说黄金储备属于意大利人,而非中央银行。

无论意大利的最终动机是什么,有一点是显而易见的:和去年一样,今年世界各国央行将成为黄金的大型买家。世界黄金协会的数据显示,2018年全球央行净买入黄金651.5吨,比2017年增加了74%。

如果说金融危机后黄金价格的大幅飙升是由于外界担心美国的财政和货币政策会使全球主要储备货币美元贬值,那么黄金如今的主要吸引力似乎是在于针对美国对国际金融体系的武器化而提供避险功能。

根据世界黄金协会的数据,去年前10个月黄金的两个最大买家是俄罗斯央行(451吨)和土耳其央行(153吨)——这两个国家去年与美国的关系均急剧恶化。

正如欧洲央行执委Benoit Coeure周五所说,“被重要金融系统拒之门外的前景使得罚款或经济制裁明显更具威胁性。”

从这个角度来看,也可以解释为什么此前在与美国贸易关系恶化的背景下,中国在经过两年的中断后于12月开始再次买入黄金,并在1月份持续购入。与俄罗斯不同的是,中国的整体外汇储备已停止上涨,因此实在不需要仅仅为了保持黄金在整体投资组合中的稳定占比而继续买入黄金。

黄金或许不是一个万无一失的地缘政治对冲,特别是你的大部分黄金储备都存放在美国最亲密盟友首都的英国央行金库中。在许多人怀疑你的自救能力时,一下子就把它运出本国也可能不太明智。

但无论如何,对于那些想在美元被削弱背景下重塑全球金融体系的国家而言,黄金的吸引力不会消失。

来源: 英为财情Investing

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